投顾杨恒波：A股缩量震荡调整，反弹这就结束了？

1月15日，投顾杨恒波在今日市场分析中指出，市场在经历反弹后再度出现缩量调整，但这是否意味着行情就此结束，还需进一步观察。他强调，昨日市场上涨的原因之一是传闻盘后将出台2万亿的平准基金，然而事实上并未有相关政策出台，因此市场自然会回撤因该传闻导致的上涨部分。根据历史过往经验来看，春节之后至两会之前这段时间市场通常会有行情，若市场普遍预期如此，行情可能会提前到来。但具体提前到何时，以及在行情到来前市场是否还会继续大跌，目前难以确定，建议投资者控制好仓位，走一步看一步。

板块方面，杨恒波表示机器人概念此前短线涨幅较大，今日如期出现分化，尽管MACD金叉，但指数收绿，不排除未来一两个交易日内市场还会反复。

半导体领域，特朗普上台后不太可能放宽对AI芯片及先进制程的限制，因此晶圆代工、半导体设备、先进封装以及HBM相关存储芯片领域中线逻辑依然存在，主要集中在CPU方面。随着国产替代脚步加速，今年国产CPU产能可能大幅增加，近期该板块的下跌也与内卷有关。

消费领域，宠物经济和部分零售行业表现较好，宠物经济业绩确实不错，虽行业竞争激烈，但整体呈现扩张态势。不过，杨恒波提醒投资者，当这类偏支线的方向开始火热时，性价比通常不高。零售行业的上涨主要是情绪流资金的回流，若股市向好，游戏、影视、院线、消费电子等方向也可能有所表现，其逻辑是股市上涨使投资者盈利，进而提升消费欲望，反之则不然。

光伏方面，市场观点不一，有观点认为俄罗斯停供经乌克兰运往欧洲的天然气导致我国光伏排产大幅上升，也有观点认为是电算协同或多晶硅价格上涨所致。不论原因如何，今日确实有资金流入光伏板块，若明日能弱转强则可视为机会，若不能则需继续关注中线表现。

最后，杨恒波提及了今日备受关注的小红概念。小红书作为传媒的一个分支，其上涨逻辑与TikTok被禁有关。TikTok传出将在1月19日主动关闭应用程序，这促使不少海外用户涌入小红书。但特朗普在此前公开表态中对TikTok态度转暖，上台后小红书的上涨逻辑存在不确定性，因此目前只能将其视为短线套利机会。